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前瞻研发的产物需要前期大量的研发投入

2018-05-07 15:14  点击数:    admin
  这里我们仅以前瞻研发的产物标准为例,业内知道,前瞻研发的产物需要前期大量的研发投入,而根据小米招股书显示,2017年小米的研发投入为32亿元,仅占总收入的2.79%,与竞争对手华为相比,小米的研发投入只占到华为的3.57%,更不用说去和全球科技企业相比,例如一向被认为不注重研发投入的苹果,预计今年在研发的投入将会超过100亿美元。
 
  如果说上述是小米在专利方面曾经沧海难为水,后续采取“恶补”(包括并购和自主申请)但整体专利实力,尤其专利质量提升有限而成为其IPO前后潜在风险的话,还有一个重要的与专利相关的风险就是现有手机的应缴专利费。
 
  众所周知,在手机行业,专利费用占据了产品销售价格的相当部分,因为手机里的每一个零部件,几乎都包含了大量的专利授权使用费。事实上,即便是明面上进行了全面豁免专利的液晶显示屏上,仍然有很多原材料价格里面,也都是包含了支付专利授权费用部分的。
 
  根据小米招股书显示,2017年小米手机部分收入806亿元,向外知识产权费用34亿元,占收入比是4.2%,而业内认为,按照小米这种类型的公司,单台手机的专利费率占比应为8%-10%,这说明小米还有很多专利费没有交,知识产权诉讼风险极大。
 
  以业界的4G标准必用专利为例,除高通外,爱立信、华为、诺基亚、三星等几十家公司均拥有专利,而小米目前只向高通支付了专利费用,专利风险(包括诉讼和购买专利授权费用)很高。这里同样不要忽略后续小米向其他家企业补缴和续缴专利利费给予小米利润、估值乃至上市后市值的压力。
 
  此处以苹果为例,其之所以与高通在专利授权费上大打出手,甚至不惜部分放弃直接影响其iPhone手机体验的高通基带而以英特尔的基带替代,主要原因就是专利授权费直接影响了苹果的利润率,挤压了苹果的利润空间,这点从业内预测的,苹果与高通的专利战,如果苹果最终获胜,每年仅从高通一家的专利授权费中就可以节省25亿美元可见一斑。对于全球智能手机产业利润和利润率最高的苹果尚且如此,那么对于综合利润率仅为4.7%的小米,专利授权费可谓是相当大的一笔未来不得不计算在内的支出,而直接影响到小米的利润表现。
 
  综上所述,我们认为,作为自诩为创新的小米,业内更应关注创新背后,小米专利的价值、策略及在市场竞争中所处的现状和位置,尤其是未来小米将以海外市场拓展为主要增长动力之时,专利更是小米机会与风险并存的最大变数。